Bank Anglii próbuje uspokoić załamanie na rynku obligacji po burzy z cięciami podatków

LONDYN (Reuters) – Bank Anglii starał się uspokoić palącą burzę na brytyjskich rynkach obligacji, mówiąc, że kupi obligacje rządowe tyle, ile potrzeba, aby przywrócić porządek po tym, jak plany obniżenia podatków nowej premier Liz Truss spowodowały chaos finansowy.

Po nieudanej próbie stłumienia wyprzedaży ustnymi interwencjami w ciągu ostatnich dwóch dni, Bank Anglii ogłosił w środę natychmiastowe uruchomienie programu awaryjnego zakupu obligacji, którego celem jest zapobieganie rozprzestrzenianiu się zawirowań na rynku.

Bank Anglii ostrzegł, że „jeżeli dysfunkcja na tym rynku utrzyma się lub nasili, pojawi się istotne zagrożenie dla stabilności finansowej Wielkiej Brytanii”.

Odkąd minister finansów Kwasi Quarting nakreślił piątkowy plan obniżek podatków, oprócz ratowania rachunków za energię, wszystkie sfinansowane przez ogromny wzrost pożyczek rządowych, brytyjskie rynki hipoteczne zamroziły się, fundusze emerytalne anulowały dłużne papiery wartościowe, a koszty pożyczek korporacyjnych wzrosły.

Źródło Skarbu stwierdziło, że Courting nie zrezygnuje, a rząd nie zmieni swojej polityki. Inna osoba zaznajomiona z sytuacją powiedziała, że ​​Truss nadal wspiera Kwarteng i wkrótce ogłosi kolejne reformy gospodarcze.

Bank Anglii będzie teraz kupował do 5 miliardów funtów (5,31 miliarda dolarów) dziennie w brytyjskich obligacjach rządowych przez co najmniej 20 lat, począwszy od środy do 14 października.

Jego ogłoszenie, zaskakujące odwrócenie planów sprzedaży obligacji, które zgromadził od globalnego kryzysu finansowego 2008-2009, natychmiast obniżyło koszty kredytu.

Rentowność 30-letnich obligacji w złocie ma być największym spadkiem w historii od 1992 roku. Funt brytyjski odrobił wcześniejsze straty, by zwyżkować w stosunku do dolara. Przy 1,0860 USD, jest to wzrost o 1,2% w ciągu dnia i spadek o 11% w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Bank Anglii zapowiedział, że powróci do swojego planu sprzedaży obligacji pod koniec października.

Jednak polityczne i gospodarcze fale wstrząsów, które wzbudziły narastające obawy w zagranicznych stolicach, nadal odbijały się echem.

Kwarteng starał się uspokoić kierownictwo banków inwestycyjnych na spotkaniu, które uczestnicy określili jako spięci, a dwóch wyższych urzędników Banku Anglii wycofało się z wydarzeń publicznych zaplanowanych na środę i czwartek.

Jedno ze źródeł na spotkaniu powiedziało, że Quarting zapytał zebranych szefów finansów, co mogą zrobić, aby uspokoić rynki.

„Nie przegapili tego, że włożył problem w ich ramiona” – mówi źródło.

Inwestorzy i ekonomiści stwierdzili, że rządowy plan zaczekania do 23 listopada z wprowadzeniem pełnej polityki redukcji zadłużenia oraz fakt, że kolejne ogłoszenie stóp procentowych Banku Anglii zaplanowano dopiero na 3 listopada, wydawał się sprzeczny z szaleństwem na rynku.

Mojtaba Rahman z Eurasia Group powiedział: „Truss i Kwarting stoją teraz w obliczu poważnego kryzysu gospodarczego, ponieważ światowe rynki finansowe czekają, aż wprowadzą zmiany w polityce, które one i Partia Konserwatywna uznają za nie do przyjęcia”.

odzyskiwanie systemu

Plany Kwartenga dotyczące głębokich obniżek podatków i deregulacji w celu wyciągnięcia gospodarki z długiego okresu stagnacji były postrzegane jako powrót do Thatchers i Reaganomics z lat 80-tych.

Ale wywołały panikę wśród niektórych inwestorów i niepokój wśród wielu prawodawców z rządzącej Partii Konserwatywnej.

Doradcy emerytalni stwierdzili, że to była presja na rynkach, że systemy emerytalne sprzedawały obligacje rządowe, aby spełnić pilne żądania zabezpieczenia podwodnych pozycji w instrumentach pochodnych, lub sprzedawały w celu zmniejszenia swojej ekspozycji, ponieważ nie były w stanie sprostać tym wymaganiom gotówkowym.

„Są programy, którym obecnie brakuje płynności”, powiedział jeden z doradców emerytalnych, zanim BoE interweniował. Inna osoba zaznajomiona z decyzją potwierdziła, że ​​Bank Anglii przeniósł się z powodu problemów, z jakimi borykają się fundusze emerytalne, główni posiadacze długoterminowych papierów dłużnych.

Bank Anglii powiedział, że kupno miało na celu przywrócenie uporządkowanych warunków rynkowych. „Podejmowane będą zamówienia o dowolnej wielkości niezbędnej do osiągnięcia tego wyniku”.

Zagraniczni urzędnicy rządowi i międzynarodowe instytucje finansowe zaczęły ujawniać swoją krytykę.

W rzadkiej interwencji nad krajem G7 Międzynarodowy Fundusz Walutowy wezwał Truss do zmiany kursu.

Amerykański gigant obligacji Pimco powiedział, że będzie mniej pewny funta niż przed ogłoszeniem w zeszły piątek.

Hiszpańska minister gospodarki Nadia Calvino była bardziej szczera, nazywając tę ​​politykę katastrofą.

szalony rynek

Jak dotąd rząd nie chciał ustąpić.

Kwarteng, historyk gospodarki, który przez dwa lata był ministrem biznesu i człowiek wolnego rynku, twierdził, że obniżki podatków dla bogatych oraz dopłaty do cen energii to jedyny sposób na ożywienie długoterminowego wzrostu gospodarczego.

Niepokój na rynkach i wynikający z tego niepokój wśród konserwatywnych prawodawców wywrą ogromną presję na niego i Truss, który został wybrany przez około 170 000 członków partii, a nie przez szerszy elektorat. Partia organizuje doroczną konferencję w przyszłym tygodniu.

Konserwatywny deputowany Simon Hoare, który poparł rywala Truss, Rishi Sunaka, obwinił rząd i Skarb Państwa za politykę, która wywołała krach na rynku.

„Zostali tam wymyśleni”, powiedział. „To niekompetentne szaleństwo nie może trwać dalej”.

Jednym z obszarów zainteresowania polityków jest rynek kredytów hipotecznych, po tym, jak pożyczkodawcy wycofali rekordową liczbę ofert, a anegdotyczne raporty sugerują, że ludzie mają problemy z sfinalizowaniem lub zmianą umów hipotecznych.

Załamanie na rynku mieszkaniowym byłoby poważnym szokiem w kraju, w którym lata cen domów stworzyły poczucie dobrobytu publicznego, a nabywcy domów są przyzwyczajeni do ponad dekady bardzo niskich stóp procentowych.

Interwencja MFW jest również symboliczna w Wielkiej Brytanii: jej ratowanie w 1976 r. w następstwie kryzysu bilansu płatniczego doprowadziło do ogromnych cięć wydatków i od dawna jest postrzegane jako upokarzający dołek we współczesnej historii gospodarczej kraju.

Napisane przez Kate Holton; Dodatkowe reportaże autorstwa Elizabeth Piper, Williama Jamesa, Dary Ranasinghe, Caroline Cohn, Sachin Ravikumar, Paula Sandela, Moviji M i Williama Schomberga w Londynie, Emmy Pinedo Gonzalez w Madrycie; Montaż przez Alexa Richardsona, Toby’ego Chopra, Williama Schomberga i Catherine Evans

Nasze kryteria: Zasady zaufania Thomson Reuters.