Otwórz bezpłatnie Editor's Digest
Rula Khalaf, redaktorka Financial Times, wybiera w tym cotygodniowym biuletynie swoje ulubione artykuły.
Dolar jest na dobrej drodze do najwyższych tygodniowych wzrostów od 2022 r., po tym jak ogromne dane o inflacji w USA spowodowały wstrząsy na rynkach światowych.
Od poniedziałku waluta amerykańska umocniła się o 1,5 procent w stosunku do koszyka sześciu walut, co stanowi najlepszy tygodniowy wynik od września 2022 r., gdy inwestorzy zmienili swoje zakłady na wcześniejsze obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
Euro i funt spadły w piątek do najsłabszych poziomów w stosunku do dolara od listopada, odpowiednio 1,0626 dolara i 1,2436 dolara, podczas gdy jen spadł do najniższego poziomu od 34 lat, po czym odbił do 152,86 jena.
Spadek funta szterlinga przyczynił się także do piątkowego wzrostu brytyjskich akcji o 1,2 procent, podczas gdy indeks FTSE 100, którego spółki wchodzące w jego skład czerpią większość swoich przychodów w dolarach, zbliżył się do rekordowego poziomu zamknięcia.
„Stany Zjednoczone to odrębny przypadek z bardzo luźną polityką fiskalną, a obecnie restrykcyjną polityką pieniężną, co jest receptą na silniejszego dolara” – powiedział Quentin Fitzsimmons, starszy menedżer portfela w T. Rowe Price. „Modnym hasłem, które obecnie pojawia się na rynkach, jest różnicowanie”.
Wzrost inflacji cen towarów i usług konsumenckich w USA w tym tygodniu – który w marcu osiągnął wyższy niż oczekiwano poziom 3,5 procent – powoduje, że inwestorzy podnoszą zakłady, że Rezerwa Federalna może w tym roku nieznacznie obniżyć stopy procentowe.
Dla porównania, na początku stycznia przewidywano aż do sześciu obniżek o ćwierć punktu.
Europejski Bank Centralny wskazał w czwartek, że pozostaje na dobrej drodze do dokonania obniżek stóp procentowych w czerwcu. Presja na euro wzrosła w związku z rosnącymi oczekiwaniami, że stopy procentowe w strefie euro spadną szybciej niż ich odpowiedniki w Stanach Zjednoczonych.
Od piątkowego popołudnia wspólna waluta spadła w ciągu tygodnia o 1,9 procent, co stanowi największy tygodniowy spadek od września 2022 r.
„Wygląda na to, że szczęśliwie mieszany EBC sprowadził euro do dolara” – powiedział Chris Turner, szef rynków światowych w ING.
Zmiana nastrojów pomogła zwiększyć różnicę – czyli lukę – między referencyjnymi 10-letnimi kosztami finansowania zewnętrznego rządu USA i Niemiec do 2,17 punktu procentowego, najwyższego poziomu od 2019 r.
Pojawiły się także spekulacje, że Riksbank może obniżyć stopy procentowe już w maju, po tym jak w piątek kraj zaobserwował niższą od oczekiwań inflację.
Utrzymująca się siła dolara może powodować problemy dla krajów pragnących obniżyć stopy procentowe bez osłabiania swoich walut i przyspieszania wzrostu cen.
„Bez wątpienia inne banki centralne nie chcą, aby ich waluty uległy istotnemu osłabieniu… Oznacza to, że w rzeczywistości zaimportujesz większą inflację” – powiedział James Novotny, zarządzający portfelem w Jupiter Asset Management.
Rynki obstawiają, że EBC dokona co najmniej trzech obniżek o ćwierć punktu do końca roku, w porównaniu z dwiema obniżkami w przypadku Banku Anglii i tylko jedną lub dwiema obniżkami w przypadku Fed.
Japońska waluta najbardziej odczuła rosnące oczekiwania dotyczące stóp procentowych w USA, co spowodowało, że jen osiągnął najniższy poziom od 1990 r., co postawiło Ministerstwo Finansów w stanie czerwonej gotowości w związku z możliwą interwencją.
Masato Kanda, wiceminister finansów Japonii do spraw międzynarodowych, powiedział w czwartek reporterom, że władze nie wykluczą podjęcia jakichkolwiek działań w celu zaradzenia nadmiernym wahaniom kursu walutowego.
Skutki jakiejkolwiek interwencji byłyby kosztowne i tymczasowe, powiedział Mark Dowding, dyrektor ds. inwestycji w RBC BlueBay Asset Management.
„Jen został osłabiony przez politykę [Bank of Japan]„To bardzo wygodne” – stwierdził. „Wydaje się, że jen pozostaje wrażliwy po prostu dlatego, że luka w polityce pozostaje boleśnie duża”.
„Nagradzany beeraholik. Fan Twittera. Podróżnik. Miłośnik jedzenia.