Oczekuje się, że podwyżka stóp Fed wyniesie pół punktu procentowego, ponieważ bank centralny walczy z inflacją

Oczekuje się, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe o pół punktu procentowego w środę, ale sygnalizuje to, że jej walka z inflacją jest daleka od zakończenia.

Bank centralny ma również opublikować nowe prognozy stóp procentowych i gospodarki, kiedy zakończy swoje dwudniowe posiedzenie w środę po południu. Urzędnicy Fed zasygnalizowali, że zmniejszą skalę podwyżek stóp procentowych po czterech kolejnych podwyżkach o trzy czwarte punktu procentowego z rzędu.

Przedstawiciele Fed mogą pocieszyć się najnowszymi danymi o inflacji, ale prawdopodobnie tego nie pokażą. Opublikowano Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych za listopad We wtorek pojawiły się sygnały, że inflacja spada, choć nadal utrzymuje się na wysokim rocznym poziomie 7,1%. To mniej niż 7,7% w październiku i mniej niż 7,3%, czego oczekiwali ekonomiści.

„Nie sądzę, aby mogli jeszcze odnieść jakiekolwiek korzyści z inflacji. Myślę, że będą bardzo ostrożni, zanim będą mogli to zrobić” – powiedziała Anita Markowska, główny ekonomista finansowy w Jefferies. Na początku tego roku powiedziała, że ​​wydaje się, że inflacja osiągnęła szczyt. „Wyglądało na to, że to koniec i ryk wrócił”.

Ekonomiści twierdzą, że lepszy raport o inflacji może zmusić prezesa Rezerwy Federalnej, Jerome’a ​​Powella, do ostrzejszego brzmienia, kiedy rozmawia z dziennikarzami w środę o 14:30 czasu wschodniego.

„To dodaje umiarkowanego argumentu i tempa zacieśniania” – powiedział David Page, szef badań makroekonomicznych w AXA Investment Managers. „Fed od jakiegoś czasu mówi, że chce zwolnić tempo zacieśniania… i to daje im jakąś osłonę i powód, by to zrobić”.

Ale Page powiedział, że ulepszone dane o inflacji mogą utrudnić pracę Powella.

„Już teraz obserwujemy spadek rentowności obligacji pod wpływem narracji, że Fed zamierza zbyt szybko się odwrócić” – powiedział Page. „To nie pomaga Fedowi w zarządzaniu krótkoterminowym… im więcej ruchów na rynkach, może to oznaczać, że Fed musi ciężej pracować, aby przekonać rynki, że jest więcej do zrobienia”.

Ekonomiści twierdzą, że ważną częścią perspektyw Fed będą nowe informacje o tym, gdzie urzędnicy widzą ostateczną stopę procentową lub wyższy znak wodny dla pieniędzy, które będą zasilane do następnej wiosny. Oczekuje się, że przedstawiciele Fed podniosą swoją prognozę do 5% – lub nawet nieco więcej – z 4,6%. Docelowy zakres stóp funduszy federalnych wynosi obecnie od 3,75% do 4%.

Markowska widzi również, że Fed zmienia język w swoim oświadczeniu politycznym, aby odzwierciedlić, że zbliża się koniec cyklu podwyżek stóp. Obecnie komunikat mówi, że „dalsze podwyżki w docelowym przedziale byłyby właściwe”, aby osiągnąć cel inflacyjny na poziomie 2% w czasie.

„Kontynuacja” wydaje się zbyt otwarta. Jesteśmy zbyt blisko końca, by użyć tego słowa. Mogliby to zastąpić czymś bardzo ograniczonym – powiedziała Markowska. „Mogą powiedzieć, że podniesienie cen jeszcze bardziej byłoby właściwe”.

Markowska powiedziała, że ​​rynki uznają to za gołębie, kiedy komunikat zostanie opublikowany po południu ET 2. „Ale konferencja prasowa spowoduje pewne straty, jeśli będzie wyglądać na twardą” – powiedziała.

„Myślę, że najciekawsza będzie konferencja prasowa” — powiedział Rick Reader, dyrektor ds. inwestycji w globalnej firmie BlackRock o stałym dochodzie. „Myślę, że między ostatnią konferencją prasową a Brookings Institution usłyszeliśmy od prezydencji dwa różne rodzaje nastrojów”.

Reeder powiedział, że był zaskoczony, gdy Powell zasugerował, że Fed może zaostrzyć politykę, czyli za bardzo podnieść stopy procentowe, a następnie „zresetować” je w komentarzach po ostatnim posiedzeniu. Ale potem prezydent przemawiał w Brookings Institution 30 listopada.

„W Brookings Institution wydawał się wskazywać, że nie chce tam iść” – powiedział Reeder. Giełda odbiła się od wrażenia, że ​​Powell był bardziej gołębi po tych komentarzach.

„Tak więc ton tego, jak daleko muszą się posunąć, będzie, jak sądzę, kluczem” – powiedział Reeder.