Sankcje pogrążyły Rosję w historycznej niewypłacalności

LONDYN, 27 czerwca (Reuters) – Biały Dom twierdzi, że Rosja nie spłaciła swoich międzynarodowych obligacji od ponad wieku, nakładając surowe sankcje, które skutecznie odcinają kraj od Światowej Organizacji Finansowej i sprawiają, że jego aktywa są nietykalne.

Kreml, który ma pieniądze na opłacenie dochodów z ropy i gazu, szybko odrzucił żądania i oskarżył Zachód o doprowadzenie go do sztucznej niewypłacalności. Czytaj więcej

Wcześniej mówił, że niektóre papiery wartościowe nie otrzymały odsetek należnych w poniedziałek po upływie terminu spłaty większych płatności w niedzielę. Czytaj więcej

Rosja od czasu inwazji na Ukrainę 24 lutego nadal ma problemy z płaceniem 40 miliardów dolarów w papierach wartościowych.

„Dzisiejszy poranek o odkryciu bankructwa Rosji po raz pierwszy od ponad stulecia pokazuje, jak silne są działania podejmowane przez Stany Zjednoczone, ich sojuszników i partnerów, a także jak dramatyczny jest ich wpływ na rosyjską gospodarkę” Urzędnik USA na marginesie szczytu G7 w Niemczech powiedział. Czytaj więcej

Wysiłki Rosji mające na celu uniknięcie pierwszego poważnego zadłużenia z tytułu międzynarodowych papierów wartościowych od czasu rewolucji bolszewickiej sto lat temu, pod koniec maja, skutecznie uniemożliwiły Biuru Kontroli Aktywów Zagranicznych Departamentu Skarbu USA (OFAC) dokonywanie płatności na rzecz Moskwy.

„Od marca myśleliśmy, że rosyjska niewypłacalność jest nieunikniona, a kiedy jest pytanie”, powiedział Reuterowi suwerenny prokurator firmy prawniczej Quinn Emanuel, Dennis Hronitsky, przed niedzielnym terminem.

„OFAC interweniował, aby odpowiedzieć na to pytanie za nas.

Ponieważ Rosja nie będzie w tej chwili w stanie zaciągać pożyczek na arenie międzynarodowej i nie będzie musiała dziękować za duże dochody z eksportu ropy i gazu, formalne niewypłacalność będzie często orientacyjne. Ale piętno spowoduje wzrost kosztów pożyczania w przyszłości.

Wątpliwe płatności wynosiły 100 milionów dolarów odsetek od dwóch obligacji, jednej w dolarach amerykańskich, a drugiej w euro, które Rosja musiała zapłacić 27 maja. Płatności miały 30-dniowy okres karencji, który upłynął w niedzielę.

Rosyjskie Ministerstwo Finansów poinformowało, że zapłaciło w euro i dolarach swojemu zagranicznemu Krajowemu Depozytowi Rozliczeniowemu (NST).

Na konferencji prasowej rzecznik Kremla Dmitrij Pieskow powiedział, że „to nie nasz problem”, że płatności przez euroclear zostały zablokowane z powodu zachodnich sankcji wobec Rosji. Czytaj więcej

Clearinghouse nie odpowiedział na prośbę o komentarz.

Źródła powiedziały Reuterowi, że niektórzy Tajwańczycy posiadający obligacje nie otrzymali pieniędzy w poniedziałek. Czytaj więcej

Zwolennicy jej sprawy pracowali nad udostępnieniem w Internecie rzeczywistego zapisu tego oświadczenia.

Agencje ratingowe zwykle obniżają ocenę kredytową danego kraju, aby odzwierciedlić niewykonanie zobowiązania, ale nie dotyczy to Rosji, ponieważ większość agencji nie wycenia tego kraju.

Kwestia prawna

Sytuacja prawna wokół papierów wartościowych wydaje się skomplikowana.

Podczas gdy Moskwie groziły już sankcje w związku z aneksją Krymu w 2014 roku i zatruciem Wielkiej Brytanii w 2018 roku, rosyjskie obligacje zostały wyemitowane na różnych nietypowych warunkach, a poziom niejasności co do tego, co ostatnio sprzedano, rośnie.

Rodrigo Olivers-Cominal, szef prawa bankowego i finansowego na Queen Mary University w Londynie, powiedział, że Rosja potrzebuje jasności co do różnicy między pozbyciem się długu a otrzymaniem i odzyskaniem pieniędzy.

„Wszystkie te kwestie podlegają interpretacji sądowej” – powiedział Reuterowi Olivares-Caminal.

Pod pewnymi względami Rosja jest już niewypłacalna.

Panel ds. instrumentów pochodnych orzekł, że doszło do „zdarzenia kredytowego” w niektórych rosyjskich obligacjach, co skłoniło do płatności za niektóre transakcje niewypłacalności Rosji – narzędzia wykorzystywane przez ubezpieczycieli do ubezpieczania się od niespłacania kredytów.

Było to spowodowane brakiem zapłaty przez Rosję odsetek w wysokości 1,9 mln USD od należnej kwoty na początku kwietnia. Czytaj więcej

Do czasu inwazji na Ukrainę niewypłacalność państwa wydawała się nie do pomyślenia, na krótko przed tym, jak Rosja miała rating inwestycyjny. Niewykonanie zobowiązania jest niezwykłe, ponieważ Moskwa ma środki na spłatę zadłużenia.

Departament Skarbu USA ogłosił na początku marca tymczasowy rabat znany jako General License 9A, który umożliwi moskiewskim inwestorom dalsze płacenie. Rabat wygasa 25 maja, gdy Waszyngton zaostrza sankcje wobec Rosji i skutecznie zawiesza płatności dla amerykańskich inwestorów i firm.

Wygasła licencja OFAC to nie jedyna przeszkoda w Rosji. Na początku czerwca Unia Europejska nałożyła sankcje na NSD, wyznaczonego przez Rosję agenta ds. euroobligacji. Czytaj więcej

Moskwa od kilku dni próbuje znaleźć sposób na radzenie sobie z nadchodzącymi płatnościami i unikanie niewykonania zobowiązań.

Prezydent Władimir Putin podpisał w ubiegłą środę rozporządzenie dające rządowi 10 dni na rozpoczęcie procedur tymczasowych i wybór banków do dokonywania płatności w ramach nowego schematu, zalecając Rosji rozważenie zobowiązań dłużnych wypełnionych przy dokonywaniu płatności na rzecz rubla i morskich papierów wartościowych w Rosji.

„Roszczenie Rosji do wypełnienia swoich zobowiązań wynikających z warunków obligacji nie jest całą historią”, powiedział Reuterowi Zia Ullah, partner w kancelarii Eversheets Sutherland i szef działu przestępczości korporacyjnej i dochodzeń.

„Jeśli na przykład nie jesteś zadowolony jako inwestor, jeśli wiesz, że pieniądze utknęły na rachunku powierniczym, będzie to miało praktyczny wpływ na to, co mówi Rosja.

Raport Karin Strowhecker w Londynie, Andrei Shahalal w Elmie i Emily Chan w Taipei oraz Sujathy Rao w Londynie; Montaż dokonali David Holmes, Emilia Sithol-Modris, Simon Cameron-Moore i Jane Merriman

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.