Otwórz bezpłatnie Editor's Digest
Redaktorka FT Roula Khalaf wybiera swoje ulubione historie w tym cotygodniowym biuletynie.
Autor jest byłym bankierem inwestycyjnym i autorem książki „Awaria zasilania: powstanie i upadek amerykańskiej ikony”.
W ostatnich tygodniach w kryptoświecie zawrzało w związku z możliwością, że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wkrótce zaświeci zielonym światłem dla funduszu notowanego na giełdzie bitcoinów.
Pomysł, że taki ETF wkrótce zostanie nakarmiony głodnych, jeśli zostanie wprowadzony w błąd, pomógł amerykańskim inwestorom zapewnić kopa na koniec roku niezwykłemu wzrostowi bitcoina z głębi jego niedawnej „zimy” pod koniec 2022 roku. Najskuteczniejsze inwestycje w 2023 r. wzrosły w ciągu ostatniego roku o 160 procent, do prawie 44 000 dolarów.
Jest to dość punkt zwrotny, ponieważ świat kryptowalut przez ostatni rok balansował na krawędzi reputacji. Giełda kryptowalut FTX to nie tylko upadłość i skazanie jej założyciela Sama Bankmana-Frieda, ale także jej główny rywal Finans zgodził się zapłacić 4,3 miliarda dolarów kar finansowych związanych z praniem pieniędzy i naruszeniem sankcji międzynarodowych. Była to jedna z największych kar korporacyjnych w historii Stanów Zjednoczonych. Założyciel Binance, Changpeng Zhao, zrezygnował ze stanowiska po tym, jak przyznał się do winy za niezapewnienie ochrony przed praniem pieniędzy.
Ale jeśli się nad tym zastanowić, inwestorzy od lat bawią się na kolejce górskiej Bitcoina w jeden sposób: kupując lub sprzedając udziały firmy MicroStrategy zajmującej się oprogramowaniem dla przedsiębiorstw, zamieniając jej fortunę na Bitcoin i oferując sprzedaż jej oprogramowania dla przedsiębiorstw. Jej wycena giełdowa nie ma większego znaczenia.
MicroStrategy kupuje bitcoiny od 2000 roku w ramach strategii prowadzonej przez 58-letniego dyrektora generalnego firmy, z wykształceniem MIT, Michaela Saylora. „Ze względu na ograniczoną podaż Bitcoin oferuje możliwość docenienia wzrostu jego popularności i wartości. zdolność do działania jako zabezpieczenie przed inflacją w dłuższej perspektywie” – stwierdził wówczas. Rozważa się zastosowanie MicroStrategy Największy Notowany na świecie posiadacz Bitcoinów Firma posiada 189 150 bitcoinów, które kupiła na przestrzeni lat za łączną cenę około 5,9 miliarda dolarów na koniec grudnia.
Działalność oprogramowania MicroStrategy zwróciła uwagę organów regulacyjnych na firmę Saylor. W 2000 roku on Zgoda 8,3 mln dolarów plus 350 000 dolarów kar finansowych. SEC musi rozwiązać problem zawyżonych przychodów i zarobków z oprogramowania. Jednak kiedy Bitcoin był wysoki, w listopadzie 2021 r., kiedy jego cena osiągnęła 69 000 dolarów, zwrócił na siebie uwagę. Spędził ponad godzinę na krytykowaniu Tuckera Carlsona w związku z mądrością kryptowalut, zanim gospodarz programu telewizyjnego został usunięty z Fox.
Sylar jest osobą wierzącą i w dodatku jasnowidzącą. Jego wywiady na temat Bitcoina są długie i hipnotyzujące. Mówi pełnymi akapitami. Odchodzisz, słysząc, jak mówi, że Bitcoin to kolejny wielki wynalazek w świecie finansów. Następnie cofnij się, pomyśl dwa razy i przypomnij sobie, co dyrektor generalny JP Morgan Jamie Dimon powiedział o kryptowalutach: „Gdybym był rządem, zamknąłbym go”.
Sailer zrezygnował ze stanowiska dyrektora generalnego MicroStrategy w sierpniu 2022 r., aby zostać prezesem wykonawczym po kolejnym krachu na bitcoinie. W tym czasie firma odnotowała skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości swoich aktywów cyfrowych o wartości prawie 2 miliardów dolarów od czasu przejęcia.
Jednak dzięki rosnącej cenie bitcoina w 2023 r. zasoby MicroStrategy wynoszą obecnie ponad 8 miliardów dolarów, co daje firmie zwrot z inwestycji w wysokości 2 miliardów dolarów. Nic dziwnego, że cena akcji MicroStrategy również radziła sobie dobrze w 2023 roku. Wartość rynkowa firmy wynosząca około 8,8 miliarda dolarów oznacza, że inwestorzy wyceniają jej działalność w zakresie oprogramowania na około 800 milionów dolarów. MicroStrategy osiągnęła zysk przed opodatkowaniem w wysokości około 13 milionów funtów przy przychodach w wysokości 371 milionów dolarów w ciągu dziewięciu miesięcy do 30 września, nawet po uwzględnieniu wynagrodzeń w formie akcji i wykluczeniu utraty wartości swoich zasobów cyfrowych.
Zatem MicroStrategy jest grą na Bitcoinie i jest nią od lat. Innymi słowy, wydaje mi się, że nie ma potrzeby czekać, aż SEC zatwierdzi fundusze ETF na Bitcoin. samego Saylora powiedział CNBC: „Bez ciebie jesteśmy jak spotowy ETF”.
Problem z Bitcoinem polega na tym, że nie można na jego temat spekulować. Problem z Bitcoinem polega na tym, że opiera się na domysłach. Nie potrzebujemy nowych sposobów spekulacji na kryptowalutach. Jeśli Bitcoin ma być zbawicielem, jak chcą, abyśmy o nim myśleli, to aplikacja dla Bitcoina.
Gdybyśmy mogli go używać do kupowania i sprzedawania potrzebnych nam rzeczy, takich jak waluta fiducjarna, byłoby to zmianą zasad gry. Prawdziwe podekscytowanie Bitcoinem nie nastąpi w momencie zatwierdzenia przez SEC nowych sposobów spekulacji na nim, ale raczej wtedy, gdy stanie się on czymś więcej niż zwykłą spekulacją.
„Profesjonalny webaholik. Pisarz. Telewizyjny geek. Nieuleczalny podróżnik. Znawca mediów społecznościowych. Ekspert od bekonu.”