Analitycy stwierdzili, że siedem tygodni po pierwszym wybuchu kryzysu w amerykańskim banku regionalnym potencjalne rozwiązanie problemów Pierwszej Republiki sygnalizowało złagodzenie straszliwych obaw przed szerszymi szkodami finansowymi.
Pod wyjściem Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów, główny federalny regulator banku, planuje postawić Pierwszą Republikę pod zarząd komisaryczny, zanim ją szybko sprzeda. Jako „odbiorca” upadłego banku, FDIC tymczasowo zarządza jego sprawami i dąży do uzyskania jak największej wartości pozostałych aktywów.
W ostatnich dniach organy regulacyjne szukały ofert od zainteresowanych banków, a JPMorgan Chase okazał się jak dotąd najwyższą ofertą, jak powiedziała jedna z osób. Największy bank w kraju w zeszłym miesiącu przewodził sojuszowi 11 banków, który zdeponował 30 miliardów dolarów w Pierwszej Republice w ramach pokazu zaufania.
Akcjonariusze Pierwszej Republiki zostaną wyeliminowani w wyniku rządowego planu przejęcia i zbycia. Będzie pierwsza republika Trzeci Amerykański bank upadł od 10 marca, kiedy upadł bank w Dolinie Krzemowej, wywołując obawy przed szerszym kryzysem finansowym.
Jednak od dramatycznych wydarzeń z zeszłego miesiąca sekretarz skarbu Janet L. Yellen i prezes Rezerwy Federalnej Jerome H. Powell wielokrotnie powtarzał, że krajowe banki są w dobrej kondycji.
Inny bank regionalny badany w zeszłym miesiącu, Baywest Bancorp, odnotował w ostatnich tygodniach napływ depozytów, co jest oznaką dobrej kondycji, ale ocena ta została wzmocniona na początku tego tygodnia. Nawet gdy Republika była bliska upadku od piątku, Indeks akcji banków regionalnych jest wysoko
„W tym momencie wygląda na to, że jesteśmy w bardzo złym stanie” – powiedział David Smith, analityk bankowy w Autonomy Research. „To nie jest ryzyko rozprzestrzenienia się wirusa na system bankowy, o które wszyscy martwiliśmy się miesiąc temu. To powinien być koniec.
Nie jest jasne, czy rząd zagwarantuje wszystkie depozyty z Pierwszej Republiki, w tym te powyżej federalnego limitu 250 000 USD na konto, tak jak zrobił to w przypadku dwóch banków, które upadły w zeszłym miesiącu. Urzędnicy chcą zniechęcić do odpływu środków z innych banków średniej wielkości, ale obawiają się, że jakakolwiek firma z Wall Street skorzystałaby na zakupie borykającego się z problemami banku, mówili ludzie.
Pomimo obecnych trudności, I Rzeczpospolita pozostaje atrakcyjna dla potencjalnych właścicieli. Bank przynosi zyski każdego roku od momentu powstania w 1985 roku i prowadzi dochodową działalność w zakresie zarządzania majątkiem służącą zamożnym osobom. Znany jest ze starannego gwarantowania kredytu.
„Reputacja jest bardzo silna”, powiedział David Chiaverini, analityk z Wedbush Securities.
Jednak Pierwsza Republika ma w swoim bilansie dziesiątki tysięcy dolarów nierozpoznanych strat z tytułu obligacji i pożyczek. Nie jest jasne, czy nowy właściciel będzie trzymał te aktywa do terminu zapadalności, czy też otrzyma inne wynagrodzenie, aby osłodzić pulę.
Rozmowy na temat losu banku zakończyły się dzień po tym, jak regulatorzy opublikowali dwa raporty, które zszokowały rządowych strażników i dyrektorów banków w związku z niepowodzeniami dwóch średnich firm w Kalifornii i Nowym Jorku.
„Silicon Valley Bank upadł z powodu podręcznikowego przypadku złego zarządzania bankiem. Jej kierownictwo wyższego szczebla nie zarządzało bazową stopą procentową i ryzykiem płynności. Jej zarząd nie nadzorował i nie pociągał do odpowiedzialności kierownictwa wyższego szczebla. „Organy nadzoru Rezerwy Federalnej nie podjęły odpowiednich działań” – podsumował Michael Barr, wiceprezes Fed ds. nadzoru.
W oddzielnym raporcie FDIC dotyczącym upadku nowojorskiego Signature Bank oskarżono kierownictwo banku o ignorowanie ryzyka – i samą agencję za to, że nie naciskała na kierownictwo, by usprawniło swoją działalność.
Dwa bankructwa banków w zeszłym miesiącu wystraszyły inwestorów i wywołały falę uderzeniową w całym światowym systemie finansowym. W ciągu kilku dni od upadku SVB Credit Suisse, globalny konglomerat, który po raz pierwszy otworzył swoje podwoje w 1856 roku, został wchłonięty przez swojego szwajcarskiego rywala UBS.
Inwestorzy byli również optymistycznie nastawieni do przetrwania innych regionalnych banków amerykańskich, w tym Pierwszej Republiki.
Akcje Pierwszej Republiki spadały swobodnie przez cały tydzień. Cena akcji, która na początku lutego osiągnęła najwyższy poziom 147 USD, rozpoczęła tydzień od 14 USD, a zakończyła w piątek na poziomie 3,51 USD.
Podobnie jak SVB, Pierwsza Republika obstawiała zakłady finansowe w okresie skrajnie niskich stóp procentowych, kiedy Rezerwa Federalna zaczęła podnosić koszty pożyczek. W ciągu ostatnich 14 miesięcy bank centralny podniósł główną stopę procentową o około 5 punktów procentowych, najszybciej od prawie 40 lat.
Wyższe stawki stały się perspektywą utraty pieniędzy dla banku z San Francisco.
Zarabia około 3 procent na posiadanych obligacjach rządowych i ponad 100 miliardach dolarów na hipotekach mieszkaniowych. Ale teraz bank centralny i federalne banki pożyczkowe muszą zapłacić prawie 5 procent nowych funduszy.
Tak więc bank jest zamknięty w długoterminowych zakładach, które generują ograniczone zwroty, a jednocześnie musi płacić coraz większe kwoty, aby zdobyć nowe pieniądze na swoją działalność.
Ponadto Pierwsza Republika oferowała zamożną bazę klientów, co oznacza, że wiele jej kont przekraczało federalny limit ubezpieczenia depozytów wynoszący 250 000 USD na konto. Prawie połowa ze 104 miliardów dolarów depozytów banku nie jest ubezpieczona.
Kiedy więc szybkie upadki SVB i Signature Bank of New York w zeszłym miesiącu wzbudziły obawy o kondycję branży, planowi deponenci uciekli z Pierwszej Republiki. Dyrektorzy banków powiedzieli na początku tego tygodnia, że w ostatnich tygodniach stracili ponad 100 miliardów dolarów depozytów.
To gwałtowny spadek dla Pierwszej Republiki, która jest dobrze znana w sektorze bankowym i odnotowuje szybki wzrost w ostatnich latach. W ciągu ostatnich czterech lat jej łączne aktywa podwoiły się do 212 miliardów dolarów, a liczba pracowników wzrosła z 4500 do ponad 7200.
Analitycy stwierdzili jednak, że połączenie aktywów o niskiej rentowności i dużej bazy nieubezpieczonych depozytów sprawiło, że bank był podatny na zagrożenia.
Niektóre inne banki regionalne również mogą potknąć się pod presją wyższych stóp procentowych. Ale w przeciwieństwie do kryzysu finansowego z 2008 roku, największe banki w kraju są mniej narażone na bolączki Pierwszej Republiki. Bardziej rygorystyczne przepisy, w tym konieczność utrzymywania większej rezerwy kapitału w celu pokrycia ewentualnych strat, sprawiają, że są one dziś bezpieczniejsze niż 15 lat temu, twierdzą analitycy.
„To ostatnie duże zachwianie po runie na wszystkie banki, które wyglądają jak SVP” – powiedział Steven Kelly, starszy badacz w Programie Stabilności Finansowej Yale. „To nie przepływ łańcucha pokarmowego banków, które wciąż są duże”.
Raportowanie wniosła Rachel Siegel.
„Profesjonalny webaholik. Pisarz. Telewizyjny geek. Nieuleczalny podróżnik. Znawca mediów społecznościowych. Ekspert od bekonu.”